Celem książki jest ocena możliwości zastosowania różnych metod wyceny przedsiębiorstwa w transakcjach M&A (fuzji i przejęć) z uwzględnieniem motywów transakcji oraz warunków towarzyszących transakcjom międzynarodowym. W poszczególnych rozdziałach prezentowane są najczęściej stosowane w praktyce metody wyceny. Ponadto każdy z rozdziałów jest opatrzony komentarzem dotyczącym możliwości aplikacyjnych danej kategorii metod w procesie międzynarodowych fuzji i przejęć. Książka jest przeznaczona zarówno dla analityków wspierających decydentów w transakcjach M&A, jak i dla studentów kierunków ekonomicznych i biznesowych zgłębiających arkana zarządzania finansami.

Wprowadzenie (Dorota Ciesielska, Karolina Mazur) * 1. Metody dochodowe w wycenie przedsiębiorstw (Karolina Mazur, Monika Inków) * Wstęp * 1.1. Istota metod dochodowych * 1.2. Procedury wybranych metod dochodowych * 1.2.1. Ogólne zasady i zalecenia stosowane w metodach dochodowych * 1.2.2. Zasady stosowania DCF i jej poszczególnych form * 1.2.3. Zasady stosowania modeli zdyskontowanych dywidend * 1.2.4. Zasady stosowania EVA * 1.3. Zasady obliczania wartości terminalnej (rezydualnej) * 1.4. Przykłady wyceny z zastosowaniem metody EVA i DCF * Zakończenie * Literatura * 2. Szacowanie stopy dyskontowej w procesie międzynarodowych fuzji i przejęć (Karolina Mazur) * Wstęp * 2.1. Ogólne zalecenia dotyczące szacowania WACC * 2.2. Premia za ryzyko w warunkach transakcji międzynarodowych * 2.3. Międzynarodowy model CAPM (ICAPM) - podsumowanie podstawowych podejść * Zakończenie * Literatura * 3. Prognozy wykorzystywane w procesie wyceny (Anna Gondek) * Wstęp * 3.1. Prognozy ekonomiczne w wycenie przedsiębiorstwa * 3.2. Prognozowanie do wyceny przedsiębiorstwa w kontekście międzynarodowych fuzji i przejęć * Zakończenie * Literatura * 4. Metody prognozowania zmiennych wewnętrznych przedsiębiorstwa na podstawie szeregów czasowych (Anna Gondek) * Wstęp * 4.1. Prognozowanie zmiennych wewnętrznych przedsiębiorstwa * 4.2. Metody prognozowania zmiennych wewnętrznych na podstawie szeregów czasowych * 4.3. Prognozy wariantowe w wycenie przedsiębiorstwa zintegrowane z wywiadem eksperckim * 4.4. Prognozowanie zmiennych wewnętrznych przedsiębiorstwa w procesie fuzji i przejęć * Zakończenie * Literatura * 5. Modele wyceny oparte na majątku {Piotr Ostrego) * Wstęp * 5.1. Opis podstawowych metod majątkowych * 5.1.1. Metoda aktywów netto * 5.1.2. Metoda skorygowanych aktywów netto * 5.1.3. Metoda odtworzeniowa * 5.1.4. Metoda likwidacyjna * 5.2. Przykłady zastosowania metod majątkowych * Zakończenie * Literatura * 6. Metody wskaźnikowe w wycenie przedsiębiorstw (Magdalena Wasylkowska) * Wstęp * 6.1. Istota metod wyceny opartych na porównaniach rynkowych * 6.2. Rodzaje wskaźników wykorzystywanych w metodach porównawczych * 6.3. Wycena przedsiębiorstwa metodą transakcji porównywalnych * 6.4. Korekty danych finansowych przedsiębiorstwa w metodach porównawczych * 6.5. Dobór przedsiębiorstw porównywalnych * 6.6. Przykład wyceny przedsiębiorstwa metodą porównawczą * 6.7. Wykorzystanie metod mnożnikowych w procesie międzynarodowych fuzji i przejęć * Zakończenie * Literatura * 7. Metody mieszane w wycenie przedsiębiorstw (Magdalena Wasylkowska) * Wstęp * 7.1. Istota metod mieszanych * 7.2. Rodzaje metod mieszanych * 7.3. Wycena firmy przy zastosowaniu metod mieszanych * 7.4. Wartość w wycenie przedsiębiorstw * 7.5. Wycena firmy z uwzględnieniem wartości godziwej (fair market value) * 7.6. Metody mieszane w procesie międzynarodowych fuzji i przejęć * Zakończenie * Literatura * 8. Zmienność kursów walutowych a wycena przedsiębiorstwa w procesie międzynarodowych fuzji i przejęć (Anna Gondek) * Wstęp * 8.1. Wpływ zmienności kursów walutowych na wartość przedsiębiorstwa * 8.2. Przyczyny i skutki przeszacowania prognoz do wyceny przedsiębiorstwa * 8.3. Symetria i asymetria informacji w wycenie w procesie M&A * Zakończenie * Literatura * 9. Specyfika wyceny przedsiębiorstwa w procesie międzynarodowych fuzji i przejęć (Dorota Ciesielska) * Wstęp * 9.1. Wartość w procesie fuzji i przejęć * 9.2. Wybór metody wyceny w procesie fuzji i przejęć * 9.3. Motywy fuzji i przejęć jako determinanta wyboru metody wyceny przedsiębiorstwa * 9.4. Zastosowanie podejścia dochodowego w wycenie na potrzeby transakcji M&A * 9.5. Wycena efektu synergii * 9.6. Premia za kontrolę i jej znaczenie dla wyceny przedsiębiorstwa w procesie M&A * 9.7. Specyfika wyceny w międzynarodowych M&A * Zakończenie * Literatura * Konkluzje (Dorota Ciesielska) * Słownik wybranych terminów