Książka łączy ogólną wiedzę o rynkach papierów wartościowych z nowoczesnym wykładem matematyki finansowej, który obejmuje modele i metody dotyczące wyceny instrumentów pochodnych, oceny ryzyka, a także statystykę rynku. Pojęcia teoretyczne są bogato ilustrowane przykładami. Szczegółowo omówiono pakiet komputerowy Financial Engineering Toolbox, umożliwiający twórcze stosowanie metod inżynierii finansowej. Poszczególne rozdziały kończą się pytaniami i zadaniami, do których odpowiedzi można znaleźć w dodatku D. Książka jest przeznaczona dla szerokiego kręgu odbiorców: dla środowiska akademickiego, zwłaszcza studentów kierunków matematycznych i ekonomicznych, którym będzie służyć za podręcznik, dla specjalistów, pracownikówinstytucji finansowych, a także dla inwestorów indywidualnych, którzy chcą pogłębić swoją wiedzę o rynku i transakcjach terminowych.

Przedmowa * 1. Wprowadzenie * 1.1. Początki rynków finansowych * 1.2. Konferencja w Bretton Woods * 1.3. Początki matematyki finansowej * 1.4. Inżynieria finansowa * 1.5. Nobel??97 z ekonomii * 1.6. Model Blacka-Scholesa * Pytania i zadania * 2. Rynek finansowy * 2.1. Struktura rynku finansowego * 2.2. Uczestnicy rynku * 2.3. Giełdy * 2.3.1. Giełdy towarowe i terminowe * 2.3.2. Giełdy papierów wartościowych * 2.3.3. Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie * 2.3.4. Organizacja i działanie giełdy * 2.4. Regulowany rynek pozagiełdowy * Pytania i zadania * 3. Papiery wartościowe * 3.1. Wstęp * 3.2. Obligacje * 3.2.1. Emitenci obligacji * 3.2.2. Euroobligacje * 3.2.3. Klasyfikacja dłużników * 3.3. Akcje * 3.3.1. Kupno na kredyt * 3.3.2. Krótka sprzedaż * 3.4. Indeksy giełdowe * 3.4.1. Indeks DJIA * 3.4.2. Indeksy kapitałowo-ważone * 3.4.3. Inne znane indeksy * Pytania i zadania * 4. Kontrakty terminowe * 4.1. Wstęp * 4.2. Kontrakty forward * 4.2.1. Ceny terminowe * 4.2.2. Walutowe kontrakty forward * 4.2.3. Widełki cen kupna i sprzedaży * 4.2.4. Kontrakty FRA * 4.3. Kontrakty futures * 4.3.1. Rozliczenie dzienne * 4.3.2. System depozytów * 4.3.3. Izba rozliczeniowa * 4.3.4. Zbieżność cen terminowych i gotówkowych * 4.3.5. Towarowe kontrakty futures * 4.3.6. Finansowe kontrakty futures * 4.4. Kontrakty wymiany * 4.4.1. Kontrakty PLA * 4.4.2. Wymiany walutowe * 4.4.3. Wymiany procentowe * 4.4.4. Modyfikacje podstawowych kontraktów wymiany * 4.5. Opcje * 4.5.1. Instrumenty podstawowe * 4.5.2. Cena opcji * 4.5.3. Ograniczenia na cenę opcji * 4.5.4. Przedterminowe wykonanie opcji amerykańskich * 4.5.5. Parytet kupna-sprzedaży * Pytania i zadania * 5. Matematyka finansowa modeli dyskretnych * 5.1. Podstawowy model dwumianowy * 5.2. Wycena opcji europejskich * 5.2.1. Strategia zabezpieczająca * 5.3. Wycena opcji na instrumenty o stałej stopie dywidendy * 5.3.1. Opcje indeksowe i walutowe * 5.3.2. Opcje na kontrakty futures * 5.4. Wycena opcji amerykańskich * 5.4.1. Strategia zabezpieczająca * 5.5. Podejście martyngałowe * 5.6. Twierdzenie o reprezentacji martyngałowej procesów dyskretnych * Pytania i zadania * 6. Matematyka finansowa modeli ciągłych * 6.1. Wprowadzenie do modeli ciągłych * 6.2. Analiza stochastyczna * 6.2.1. Błądzenie losowe * 6.2.2. Ruch Browna * 6.2.3. Lemat Itó * 6.3. Model Blacka-Scholesa. Metoda równań różniczkowych cząstkowych * 6.4. Zamiana miary. Twierdzenie Girsanowa * 6.5. Twierdzenie o reprezentacji martyngałowej procesów ciągłych * 6.6. Zupełność rynku * 6.7. Model Blacka-Scholesa. Metoda martyngałowa * 6.7.1. Zerowa stopa procentowa * 6.7.2. Niezerowa stopa procentowa * 6.7.3. Wzór Blacka-Scholesa * 6.7.4. Wzór Mertona dla opcji na akcje o stałej stopie dywidendy * 6.8. Analiza wrażliwości * 6.8.1. Delta * 6.8.2. Gamma * 6.8.3. Theta * 6.8.4. Vega * 6.9. Model Blacka dla opcji na kontrakty futures * 6.10. Model Mertona dla opcji z losową stopą procentową * 6.11. Model typu Blacka-Scholesa dla opcji walutowych * 6.11.1. Rynek dolarowy * 6.11.2. Rynek złotówkowy * 6.11.3. Wzór Garmana-Kohlhagena * Pytania i zadania * 7. Modelowanie struktury terminowej * 7.1. Krzywa dochodowości * 7.2. Stopy forward * 7.3. Modele chwilowej stopy procentowej * 7.4. Model Heatha-Jarrowa-Mortona * 7.4.1. Wielofaktorowy model HJM * 7.4.2. Równoważna miara martyngałowa * 7.4.3. Jednofaktorowy model HJM * 7.5. Wycena instrumentów w modelu HJM * 7.5.1. Kontrakt forward na obligację zerokuponową * 7.5.2. Obligacja o zmiennym oprocentowaniu * 7.5.3. Instrumenty na polskim rynku * Pytania i zadania * 8. Konstrukcja i wycena egzotycznych instrumentów pochodnych * 8.1. Inżynieria finansowa * 8.2. Kombinacje kontraktów terminowych * 8.2.1. Kontrakt forward swap * 8.2.2. Kombinacje opcji * 8.2.3. Instrumenty syntetyczne * 8.2.4. Kontrakt break forward * 8.2.5. Kontrakt rangę forward * 8.3. Opcje zależne od czasu, złożone i binarne * 8.3.1. Opcja typu forward-start * 8.3.2. Opcja wyboru * 8.3.3. Opcja złożona * 8.3.4. Opcja binarna * 8.4. Opcje zależne od trajektorii * 8.4.1. Opcja azjatycka * 8.4.2. Opcje barierowe * 8.4.3. Opcja kwantylowa * 8.4.4. Opcje typu lookback * 8.5. Wielowymiarowe instrumenty egzotyczne * 8.5.1. Opcja koszykowa * 8.5.2. Instrumenty typu ąuanto * 8.6. Instrumenty egzotyczne na rynku stóp procentowych * 8.6.1. Opcja kupna na obligację zerokuponową * 8.6.2. Kontrakt forward swap * 8.6.3. Opcja caplet * 8.6.4. Kontrakt forward cap * 8.6.5. Kontrakt forward fioor * 8.6.6. Opcje na kontrakty wymiany (swaptions) * Pytania i zadania * 9. Statystyka rynków finansowych * 9.1. Modele rynków finansowych * 9.1.1. Hipoteza rynku fraktalnego * 9.1.2. Hipoteza rynku niejednorodnego * 9.2. Rozkłady niegaussowskie a stopy zwrotu * 9.2.1. Empiryczne własności zwrotów * 9.2.2. Rozkłady nieskończenie podzielne * 9.3. Model CED * 9.4. Szeregi czasowe * 9.4.1. Procesy liniowe * 9.4.2. Procesy nieliniowe * 9.5. Techniki analizy danych finansowych * 9.5.1. Badanie grubości ogonów rozkładów * 9.5.2. Badanie zgodności rozkładów * 9.5.3. Badanie długoterminowej zależności danych * Pytania i zadania * 10.Alternatywne modele finansowe * 10.1. Randomizacja modelu dyskretnego * 10.1.1. Model Racheva-Riischendorfa * 10.2. Model Gerbera-Shiu * 10.2.1. Transformata Esschera * 10.3. Model Hursta-Platena-Racheva * 10.4. Modele #-samopodobne * 10.4.1. Ułamkowy ruch Browna * 10.4.2. Podejście bezpośrednie * 10.4.3. Podejście martyngałowe * Pytania i zadania * Zakończenie * Dodatki * A. Pakiet Financial Engineering Toolbox v. 2.0 * A.1. Wymagania sprzętowe i programowe * A.2. Instalacja * A.3. Praca z programem * A.3.1. Profile wypłaty * A.3.2. Greckie wskaźniki dla pozycji * A.3.3. Wycena instrumentów pochodnych w modelu dyskretnym * A.3.4. Wycena opcji egzotycznych w modelu dyskretnym * A.3.5. Metoda Monte Carlo * B. Rachunek finansowy * B.l. Przyszła wartość sumy pieniężnej * B.2. Bieżąca wartość przyszłej sumy pieniężnej * B.3. Przyszła wartość ciągu płatności * B.4. Bieżąca wartość ciągu płatności * B.5. Stopa zwrotu * C. Laureaci Nagród Nobla z nauk ekonomicznych * D. Odpowiedzi i rozwiązania * D.1. Rozdział 1 * D.2. Rozdział 2 * D.3. Rozdział 3 * D.4. Rozdział 4 * D.5. Rozdział 5 * D.6. Rozdział 6 * D.7. Rozdział 7 * D.8. Rozdział 8 * D.9. Rozdział 9 * D.1O.Rozdział 10